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强者恒强? 中成药OTC下半场怎么走

环球财富网

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今年以来,伴随市场突发性事件引起的极端需求消退,火热的中成药OTC行业似乎迎来了寒潮。

  

据康美·中国中药材价格月指数显示,中药材价格自今年开年以来一路走高,7月指数达到2245点,创历史新高。进入三季度,中药材价格有所回落,但仍处于历史较高点。受中药材价格影响,中成药企业采购成本有所上涨,销售成本率均出现不同程度的同比上升。据wind数据统计,SW中药Ⅲ板块上半年平均销售成本率同比增长4.63%。

  

原料价格持续高位运行的阴影还未消弭,新一轮的政策冲击再次袭来。今年以来,政策端持续超预期冲击企业成本端,医保局继续推进公开比价机制,安徽省医药联合采购办公室发布《安徽省2024年度中成药集中带量采购文件(征求意见稿)》,OTC药品首次被纳入集采目录。与此同时,宏观经济形势带来的消费降级趋势,也为一众中成药OTC品牌的盈利成色增添了不确定性。

  

  

中成药OTC企业们命运几何?

  

面临行业寒潮,头部企业们却显得十分从容。对于安徽省带量采购文件,华润三九(000999.SZ)方面表示公司999感冒灵产品聚焦OTC市场,由消费者自主选择购买,在消费者心中建立了“暖暖的,很贴心”的品牌声誉,该文件对其感冒品类中999感冒灵影响极为有限。

  

需要指出的是,随着经济的发展和科技知识的普及,公众对于自我诊疗的能力与意识愈发增长,对OTC药品的购置亦逐渐呈现刚需性。在此背景下,OTC药品的购置逻辑与消费品购置呈现了一定共通之处。对于消费者来说,品牌信任度才是其药品选择的第一要义,价格并非是最直接的影响因素。

  

据数据显示,在2015年国家放开OTC药品最高价管理后,2017年品牌OTC企业迎来了涨价浪潮。2017—2022年,中药OTC提价的CARG为3%~5%,即便在品牌中成药价格上扬的背景下,市场终端需求依旧展现出韧性。

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